Zwroty skorygowane o ryzyko — dlaczego surowe procenty mogą być mylące
100% zwrotu przy 80% spadkach różni się od zwrotu 50% z 15% spadkami. Zrozumienie zwrotów skorygowanych o ryzyko pomaga właściwie porównać mistrzów traderów.
Nie wszystkie zyski są równe
Jeśli dwaj główni traderzy osiągną roczne zwroty w wysokości 60%, czy są równie dobrzy? Niekoniecznie. Jeden może osiągnąć 60% dzięki płynnym, stałym zyskom i maksymalnemu obsunięciu kapitału o 10%. Drugi może osiągnąć 60% poprzez gwałtowne wahania, z 50% obsunięciem kapitału po drodze. Liczba w nagłówku jest taka sama, ale doświadczenie i ryzyko są dramatycznie różne.
Zyski skorygowane o ryzyko mierzą, ile zysku uzyskujesz na jednostkę podjętego ryzyka. Jest to najważniejsza koncepcja przy ocenie każdej strategii inwestycyjnej i jest szczególnie istotna dla wybierając, których traderów-mistrzów śledzić.
Maksymalny spadek: najważniejsza liczba
Maksymalne obsunięcie kapitału to największy spadek wartości konta od szczytu do dołka. Jeśli Twoje konto spadnie z 10 000 USD do 6 000 USD, zanim się odzyska, maksymalne obsunięcie kapitału wynosi 40%. Ta liczba mówi Ci o najgorszym momencie, jakiego doświadczyłbyś jako inwestor.
Spadek o 40% wymaga zysku 67%, aby wrócić do zera. Spadek o 50% wymaga 100%. Matematyka powrotu jest brutalna, dlatego większość inwestorów nie jest w stanie utrzymać się podczas dużych spadków. Im mniejszy maksymalny spadek, tym większe prawdopodobieństwo, że faktycznie uzyskasz zwroty strategii w praktyce.
Wskaźnik Sharpe'a: zwrot na jednostkę ryzyka
The Wskaźnik Sharpe'a mierzy, jak duży nadwyżkowy zwrot generuje strategia w stosunku do jednostki zmienności. Wskaźnik Sharpe'a powyżej 1,0 jest uważany za dobry, powyżej 2,0 za doskonały, a powyżej 3,0 za wyjątkowy. Pozwala porównywać strategie o różnych poziomach zwrotu na wspólnej skali.
W handlu kopiowanym można oszacować współczynnik Sharpe'a, patrząc na spójność zwrotów w stosunku do ich zmienności. Trader-mistrz, który generuje stałe miesięczne zwroty w wysokości 3-4%, ma znacznie wyższy współczynnik Sharpe'a niż ten, który generuje 15% w jednym miesiącu i traci 12% w następnym, nawet jeśli ich średnia jest taka sama.
Dlaczego to ma znaczenie dla Twojego faktycznego doświadczenia
Strategia, którą faktycznie możesz stosować przez cały Cykl rynkowy ma większe znaczenie niż strategia o najwyższym teoretycznym zwrocie. Strategia zmienna może pięknie się składać na papierze, ale jeśli 50% spadek spowoduje Twoje wyjście, Twój rzeczywisty zwrot będzie stratą zrealizowaną.
Dlatego Nasza filozofia inwestycyjna podkreśla zrównoważone strategie zamiast tych o wysokiej dynamice. Strategia, która przynosi 30% rocznie przy maksymalnych obsunięciach kapitału na poziomie 15%, jest bardziej wartościowa dla większości inwestorów niż ta, która przynosi 80% przy obsunięciach 50%, ponieważ więcej osób faktycznie utrzyma pozycje przez trudne okresy.
Jak oceniać głównych traderów z perspektywy ryzyka
Porównując traderów-mistrzów, spójrz poza nagłówki zwrotów. Sprawdź maksymalny spadek, spójność miesięcznych zwrotów, długość i częstotliwość okresów strat oraz stosunek zysków do strat. Twój Konto wymiany dostarcza surowych danych. Pytanie brzmi, czy zwroty uzasadniają jazdę.
Najlepsi traderzy-mistrzowie nie tylko generują wysokie zwroty. Generują zwroty, które są zrównoważonych i możliwych do utrzymania. To jest różnica między imponującymi liczbami na ekranie a faktycznym budowaniem majątku w czasie.